康佳退市！昔日彩电一哥缘何在今天被挤下牌桌？

在文章开始之前，我想先问大家一个简单的问题： 不知道大家小时候，家里用的是哪家品牌的电视？ 对小雷来说，小时候的客厅和现在完全不同。那时候电视机还是家里最大的娱乐设备，放学回家第一件事就是抢遥控器，到了晚上，一家人围着电视看新闻、电视剧，甚至连电视柜都得专门留出一个位置。 而康佳，就是那个年代很多广东人都不陌生的名字。 只是没想到，随着手机、电脑等其他设备逐渐占据我们的日常生活，这位陪伴了几代中国家庭的老朋友，如今也走到了退市这一步。 （图源：深交所） 10月16日，深交所正式决定终止康佳集团A股、B股上市，结束了它从1992年开始、长达34年的资本市场旅程。对于一个曾经叱咤中国彩电市场的品牌而言，这样的结局多少还是让人有些唏嘘。 那么问题来了，康佳当年究竟有多风光，又为什么走到了今天？ 康佳昔日也曾辉煌 回顾康佳的历史，你会发现这家公司几乎亲身经历了中国彩电行业从无到有、从繁荣到激烈竞争的全过程。 1980年，康佳的前身广东光明华侨电子工业公司在深圳成立，是改革开放后诞生的第一家中外合资电子企业，靠着生产双声道收音机、录音机芯以及各类收音、录音设备起家。 直到1984年建成第一条彩电整机生产线，康佳才正式走上了电视这条路。 1989年，康佳研制出国内第一台全遥控彩色电视机，获得了“国家优质产品”奖。 经过外观设计等一系列升级，后来推出的T953P成为畅销产品，T953P3更创下了当时公司销量和利润的新高。 （图源：康佳） 1992年，康佳A、B股同时登陆深交所，被称为“彩电第一股”。 2003年到2007年，康佳更是连续五年夺得中国彩电市场销量冠军，鼎盛时期电视年销量突破千万台。 在那个国产消费电子品牌集体崛起的年代，康佳和长虹、TCL、创维等名字，基本撑起了中国家庭对国产电视的第一代记忆。 不过，进入液晶电视时代之后，电视行业的竞争就开始变了。 2010年左右，随着LED面板技术替代CRT显像管，韩国三星、LG等外资品牌迅速凭借技术优势抢占高端市场；2013年左右，国内小米、乐视等互联网品牌更是以“硬件低价”模式搅局，康佳彩电业务的传统优势逐渐消解。 （图源：MOBILE01，初代小米电视） 当然，康佳也没有坐以待毙。 2014年3月，康佳集团新任董事长吴斯远宣布“转型互联网”的战略目标；同年8月，康佳推出了新品易TV slim系列，机身厚度仅32px，为当时全球最薄LED电视，并将其定位为家庭互联网战略核心，联合优酷、腾讯构建“硬件+内容”生态体系。 只可惜，这次转型并没有遏制住核心业务的颓势。据中怡康统计，2013-2017年，康佳在国内市场的销量份额从11.4%下滑至8.6%。 即便如此，康佳依然没有放弃。2024年，康佳推出天镜Mini AI-LED A8 Pro，主打AI画质、人感交互和Mini LED背光，110英寸版本定价高达79999元；同年发布的110A8 Ultra更是拥有110英寸8K屏幕、120Hz刷新率和23万级Mini LED背光分区。 （图源：康佳） 没错，我仔细查了几遍，还真就是23万级分区。 当然了，背光分区数量从来都不是影响画质的唯一因素，更好的算法、更好的光源，还有很多因素都会影响最终的影音体验，但不管怎么说，放到今天，这个数字依然相当惊人。 至少从这些产品来看，康佳从来都没有停止研发新技术，也确实尝试过冲击高端电视市场。 只怪电视市场竞争太激烈？ 你可能会问了： 既然康佳也在做Mini LED、8K和AI电视，为什么最后还是走到了退市这一步呢？ 额，说到底，做电视终究是一门生意，而生意还是要回到成本和利润这些问题上。 翻开康佳2025年的财报，你会发现如今它们全年营收仅有98.35亿元，同比下滑11.51%；归母净利润亏损125.82亿元，年末归母净资产更是到了负60.83亿元。 再看它曾经赖以成名的彩电业务，2025年收入只剩41.92亿元，同比下降16.62%，毛利率为-2.11%。 也就是说，按照财报的业务口径，康佳卖电视的收入连对应营业成本都没覆盖。 （图源：康佳，2025年年度报告） 我知道，这125亿多元的亏损并不能全部算在电视头上。 要知道，2017年周彬出任总裁后，为了扭亏为盈，康佳的转型蓝图铺满了一整张纸：其中不乏半导体、环保、产业园、供应链金融、金融投资……业务门类多到20多个。 搞笑的是，这些东西基本都没赚到钱。康佳更是在年报中披露，半导体业务的相关布局始终未能实现规模化及效益化产出。 烧了好几年的钱，最后换来的是这么一句话，我是康佳我都要破防了。 （图源：康佳，2025年年度报告） 电视竞争白热化，技术越来越重要 从大环境来看，彩电市场的日子确实不好过。 根据奥维云网数据，2025年中国彩电零售量只有2763万台，同比下降10.4%，创下近十年新低；但Mini